光伏板块大涨！截至1月23日收盘，光伏设备（BK1031）报收1616.53，涨幅高达9.14%。其中，东方日升（300118.SZ）、奥特维（688516.SH）、迈为股份（300751.SZ）、隆基绿能（601012.SH）等多只个股涨停，通威股份（600438.SH）等多只个股涨幅超过7%。
消息面上，1月22日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛年会期间，在与贝莱德CEO拉里·芬克的对谈中明确力挺太空光伏，并披露关键产能规划。他表示，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。
光伏板块1月23日行情
何谓“太空光伏”？
钙钛矿电池有望成下一代主流技术路线？
何谓“太空光伏”？中泰证券分析师指出，太阳能光伏发电是卫星的核心长期能源，在太空极端环境下，可选择的持续能源极为有限：化学电池的能量密度有限，无法实现自主补充；核电系统成本高昂、审批复杂，并且技术仍处于试验阶段。
聚焦光伏来看，光伏技术能够在太空环境中提供长期、稳定且轻量化的电力，能够直接将丰富的太阳能高效转换为电能，并具备抵御太空极端环境的能力，因此非常适合大规模、高功率卫星的部署与运行。
从电池技术路线应用端来看，美国SpaceX的Starlink卫星采用晶硅太阳能电池技术路线。该电池成本较低，但也存在光电转换效率较低且重量较大等缺点。上述分析师分析认为，砷化镓太阳能电池性能更优：光电转换效率更高、抗辐射能力强、衰减特性低，但同时也存在价格较高的劣势，每平方米砷化镓电池价格约20万-30万元。
晶硅太阳能电池转化率低、砷化镓太阳能电池成本高，于是行业将目光聚焦至钙钛矿电池上。据了解，钙钛矿电池具有廉价、高比功率等优势，有望成为我国卫星太阳翼新方案。有分析师指出，钙钛矿有望解决核心痛点，成为我国太阳翼下一代主流技术路线。
据中泰证券研究报告，钙钛矿电池自身材料成本低，省去了高价值占比的TCO玻璃环节，小面积拼装路线降低设备折旧；同时钙钛矿电池比功率为23w/s，约为砷化镓的6-57倍；此外，技术路线还有柔化性较高等特点。
来源于中泰证券研究院
不过值得注意的是，目前钙钛矿电池技术应用于商业航天领域处于在轨试验阶段。2024年11月份，由力箭一号遥五运载火箭发射的天雁24星搭载了伏曦炘空的钙钛矿电池产品，目前该产品在轨稳定。
上市公司“太空光伏”成色几何？
据了解，上海港湾（605598.SH）是卫星能源系统领域的上市公司，目前在布局太空钙钛矿电池，公司通过控股子公司上海伏曦炘空科技有限公司布局卫星能源系统、通过江阴晶皓布局太空光伏钙钛矿电池等。据公司年报，截至2024年末，公司能源系统产品已助力15颗卫星成功发射，40余套卫星电源系统及太阳帆板与结构机构在轨稳定运行。
在光伏设备板块，迈为股份与国内新能源企业签订钙钛矿等供应合同；捷佳伟创近期表示，公司具备提供钙钛矿电池整线设备及工艺解决方案能力；公司自布局钙钛矿领域以来，参与了海内外多家新能源头部企业、初创企业及跨界企业的钙钛矿项目招标，已与多个领域的客户展开合作并提供核心或整线设备。
据天合光能（688599.SH）近期公开信息，公司在晶体硅电池（HJT等）、钙钛矿叠层电池、III-V族砷化镓多结电池三大方向展开长期布局；并与国内航天院等展开合作；东方日升也在近期表示，公司p型超薄异质结（HJT）系列产品在超薄硅片应用、生产成本、比功率、卷迭式太阳翼（柔性太阳翼）适配、抗辐射等方面具有综合比较优势。
同时，东方日升指出，卫星进入密集组网与规模化发展阶段，面对巨大的市场需求和成本压力，太阳翼作为卫星的能量中枢，需要跟上整个产业的降本增效步伐。
此外，钧达股份（002865.SZ）近期也披露拟现金出资3000万元，参股上海星翼芯能16.67%股权，成为其二股东，双方将成立合资公司主营CPI膜、CPI膜与晶硅电池结合产品，以进军低轨与太空光伏。
光伏行业处于周期低谷，业绩亏损风险需警惕
不过，涨停潮下，业绩风险仍在。当前处于行业周期低谷，光伏产业链企业处于亏损态势的企业不少；比如1月23日走出涨停态势的隆基绿能近日发布业绩预告，预计2025年净亏损60亿元—65亿元，同样处于巨亏态势的还有通威股份、爱旭股份、晶澳科技、TCL中环、天合光能、晶科能源、钧达股份和大全能源等光伏上市公司。
TCL中环业绩预告
对于亏损的原因，隆基绿能表示，2025年，光伏行业供需错配、低价内卷式竞争持续，开工率维持低位，同时国内电力市场化改革不断深入，海外贸易壁垒持续加剧，光伏企业经营环境严峻复杂。四季度银浆、硅料成本大幅上涨，显著推升了硅片、电池及组件产品成本，使得企业经营进一步承压。受制于产品价格持续低迷和成本压力，2025年度公司经营业绩仍然亏损。
另一方面，商业航天企业目前由于研发费用高等，亏损也是常态。比如正在冲刺IPO的蓝箭航天2022年－2024年净利润分别为-8.21亿元、-12.16亿元、-9.16亿元，2025年上半年亏损金额达到6.35亿元，即3年半累计亏损超35亿元。
有分析认为商业航天是一个高技术门槛、重研发投入的产业，前期必须经历大量实验与测试，成本巨大且无法绕开，因此早期收入必然难以覆盖支出；要完成“入轨—复用—批量—降本”的闭环，利润结构才会发生根本性变化。
采写：南都·湾财社记者张海霞
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